锂电概念19日盘中再度拉升，截至发稿，金圆股份涨停斩获三连板，融捷股份亦涨停，永杉锂业涨近9%，天齐锂业、赣锋锂业等涨超5%。
中金指出，三季度以来，储能下游需求明显超预期，或带动锂电设备资本开支预期上修，近期中创新航、宁德时代给出明年产能指引超预期，四季度设备招标在即，看好2026年锂电设备企业订单加速。
11月10日，国家发展改革委、能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，提出健全新型储能等调节性资源容量电价机制。该机构认为，随着多省容量电价补偿政策持续发布，储能项目经济性凸显，或持续带来独立储能项目景气。据储能与电力市场统计，2025年第三季度，28个省备储项目4204个，规模同比增长343%。储能项目景气或拉动上游设备资本开支增长，且大储与动力电池产能间不通用，新产能投资必不可少。预计全球2026年储能资本开支增速或达50%以上。
另外，从动力电池周期来看，2025年是国内头部企业资本开支拐点之年，受全球供应链转移影响，预计2026年开始欧美国家电池产能本土化建设进程或加速，中国锂电设备企业全球竞争优势与市场份额领先，或受益于海外产能建设。据摸排，预计2026年海外动力电池资本开支增速或延续20%—30%，并有可能进一步超预期。
中金表示，看好锂电设备资本开支超预期及固态电池技术发展带来的业绩估值共振机会。建议关注，头部电池厂主要设备供应商先导智能，3C与锂电周期共振低估值龙头联赢激光等。
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